一、打开天窗

二、天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往

      所以我觉得，在市场低谷的眼下，首先要判断兰市是处在阶段调整期，还是崩溃的前夜。属于前者，在耐心等待太阳重新升起的同时，还应该考虑逢低买进——谷底不抄，更待何时。黄金海岸16个月翻9倍的故事非常具有诱惑力；属于后者，自然要有多快跑多快——“君子不处危墙”。近日曾在4个交易日内涨幅达10倍、换手率超4400%的钾肥JTP1，本月29日就要变成废纸，现在谁接盘谁就是亡命之徒。

      那么，现在的滇兰市场是再度崛起还是从此消亡呢？我觉得崩盘的可能性微乎其微，调整后再次向前冲的概率非常高。

      首先，目前兰市的平淡属于正常的市场调整，没有必要垂头丧气、悲观失望。任何一个正常的市场，不可能一飞冲天或者一坠到底，螺旋式的上升才是健康的情形。滇兰市场及全国兰花市场近20年来的发展历程，都证明了这一点。远的不说，最近这次的交易高峰，还不是在2003年－2005年的阶段调整之后爆发的。多数人评价当下兰市的起点是从2006年10月底中央电视台的负面报道开始的，认为这是兰市心里脆弱、泡沫崩溃的开始，其实是被当头一棒震晕了头。根据云南兰花网的统计（《滇兰》杂志2007年第2期），2006年7、8月份本轮调整就全线开始了，进入10月底、11月以后，电视负面报道只不过加速了调整速度和幅度而已，并非市场下跌的导火索，只是助推剂。

      ——以“五朵金花”为例，剑阳蝶在2006年4月开始回调，苍山奇蝶5月开始回调，黄金海岸、奇花素都在6月开始回调，滇梅则在7月开始回调。
      ——中高端品种中，馨海蝶、碧龙红素、玉兔、丽江星蝶都在2006年6月开始回调，锦上添花、汗血宝马、桃园三结义、炎黄子孙、君荷则在8月开始回调。
      ——低端品种中，大雪素在2006年1月就开始领跌，心心相映5月开始回调，点苍梅7月开始回调，荡山荷8月开始回调。
      ——另外两个品种还大跳另类舞蹈，舞步与众不同。比如从四川引进的西蜀道光，2005年2月开始就一路溃退，大家都涨价的时候，她也一如既往地跌（2005年11月到12曾经涨过小阵子）；荷之冠一口气涨到2006年8月后，在9、10、11月大家都跌的时候竟然稳了一阵子后，还出人意料的上涨到12月。

      其次，此次调整虽然杀伤面积广，但受伤最重的还是曲高和寡、有轰动效应而没有群众基础的超高价兰花。虽然有很多资金推出兰市转入股市、房市，但兰市仍然拥有相当的群众基础——从调整期至今，中低端品种的交易一直活跃就充分说明这一点。“如果以购进的是代芽中等苗计，半年为一周期计算，那么可以说在2006年5月以前投资的都有盈利；在2006年7－8月投入者一般都取了市场之最高价，必须经历市场调整，要以发苗来逐步减少负债。” （《滇兰》杂志2007年第2期）盈利的朋友尝过兰花交易高回报率的甜头，坚守等待另一个春天的概率很高；后期接盘的兰友，如果从兰花发芽增值的特性出发，不难得出坚守之后可以逐渐弥补亏损，直至盈利的结论。有坚持的兰友，有持续不断的交易，兰市反弹的力量就会一天比一天强。

      再次，资本向高回报市场流动的特性决定兰市必将再次迎来更多投资。一年之内取得几倍甚至十几倍的收益，在兰市上早已经见怪不怪，这样的投资对象在全中国、全世界能找出来几个？即使以后的利润率会有所降低，但兰花繁育增值的特性依然可以让一年之内取得两三倍的收益不在话下，这样的投资对象在全中国、全世界依然找不出几个。去年开始的兰市调整，刚好处在一个非常不利的大环境下，四面楚歌，人心惶惶，导致其不利影响被放大。去年资金离开兰市大致有的四个原因：

      一是在上轮行情中获利的兰友开始变现。在供给有限的情况下，普洱茶、山茶花市场的火爆也进一步分流了市场资金。

      二是兰市在持续上涨后，到了正常调整周期。价格下跌导致利润率下降，并造成后期接盘兰友大面积亏损，引起市场的初步恐慌。

      三是国内A股市场在沉寂了几年后持续大幅度上涨半年，并一直持续，股民、基民的财富效应加剧了兰市资金外流。

      四是是兰市正常调整刚好遭遇了负面电视报道和资金向证券市场的流动，加剧了兰市的恐慌，形成恶性循环。

      今年“2－27”股市大跌吓退了一部分人，狂热的新股民开始认识到证券市场的风险；“5－30”大跌则进一步加深了股民的风险意识；近期股市在4000点－4300点的振荡开始让资本思考股市的盈利能力到底有多高、有多块。根据《上海证券报》的统计，今年6月27日，新增A股开户数跌至12.9万户，创下自4月2日以来的新低。

      当股市温度降下来，人们一冷静思考，就会发现股市蕴含着巨大的风险，收益率却远远不及兰市——在眼下的股市，一年翻一番已经是优秀的业绩；翻两番，有点牛；翻三番，肯定有不少人羡慕。但换成是兰市，小意思。

      资本跑来跑去，就是为了最大限度的取得增值，哪里收益高，自然喜欢跑哪里去。

四、寻找价值洼地，重估兰花价格

      2006年9月，洱海大哥在云南兰花网发表了一篇名为《荡山荷优缺点分析》的文章，当时很可能被一些朋友认为他是要炒作荡山荷。我却一直认为他是和广大兰友分享经验。并且，这篇文章给我的启迪，不仅仅停留在荡山荷一种铭品上，还可以放大到在市场中如何找对投资品种，迅速取得高额回报的重要问题上。

      他在文章中说：“荡山荷是我今年投资的重点品种之一，也是目前许多兰友追逐的热门品种之一。我从2000年开始观察此花，现把我对此花优缺点方面的认识说出来，希望对想了解此花的兰友有一个帮助。

      （一）优点：
      1、量少。综合各方面的信息分析，到今年底，此花社会存量在5000苗左右。
      2、质优。是莲瓣中公认的一棵较正格、宽叶、中偏大型荷瓣。
      3、防伪。是莲瓣中脱水草的最著名代表，或许说莲瓣兰中有脱水草，脱水草容易出大荷瓣，这些结论就是因荡山荷而来！
      4、价低。我在回答有些兰友提问时说到，1997年，荷之冠成交价格为5万元/苗，而当时的荡山荷成交价就达1万元/苗。两者的价格比是5：1，可是现在两者的价格比是50：2，即25：1（中等苗）！升值空间我不敢说，但降价空间应该不大。
      （二）缺点：
      1、复壮慢。
      2、成苗慢。
      3、多发苗和开好花之间存在矛盾。
      4、花矮。

      我看到的想到的就这几点，请大家根据自己的实践再给予补充、完善。”（为了叙述的方便，引用此文时，在不改变文章意思的前提下，调整了部分字句。原文地址：http://bbs.yunnan-lanhua.com/archiver/tid-20312.html）

      洱海大哥当时建议兰友可以考虑投资荡山荷的时候，用的是“价格投资法”。

      运用价格投资法最有名的莫过于美国人约翰－坦普顿了。他被《福布斯》杂志成为“历史上最成功的投资基金管理者之一。”

      他在1954年创立了坦普顿成长型共同基金，比沃伦－巴菲特还早两年。如果谁有幸在当时投入坦普顿的基金1万美元的话，到1992年他退休的时候，这笔投资就值220万美元了。38年，翻220倍。

      在第二次世界大战爆发不久的1939年，坦普顿借了1万美金，购买了当时市价已经在1美元以下的股票104种，每种买100美元，其中37加公司当时就已经破产了。人们都认为坦普顿疯了。但他却敏锐地指出：当时没有参战的美国，将为交战双方提供物质产品，获得巨额经济回报；如果美国参加世界大战，也会振兴美国经济。4年后，坦普顿的这些股票一共卖了4万美金，104家公司中只有4家的股票最后变得一文不值。

      坦普顿的价格投资法中，很重要的操作方式就是寻找廉价股。他认为，价格低廉的股票往往不受投资者欢迎。不过，要是你老是买和大伙一样的股票，那你的收益率只能和大家一样波澜不惊。希望赚到比别人更多的钱，惟一的途径就是买别人不买的股票。但这往往意味着只能购买哪些有问题公司的股票。这看上去很冒险，实际上却有道理支撑：一家公司出问题的时候，股价往往非常低廉，低于实际价值很多。如果这家公司将来经营好转，那它的股票肯定上涨。兰市也一样，兰花价格总是随着市场的起伏而上下波动。市场好的时候，花价水涨船高；市场不好的时候，花价应声而落。如果能判断出处于低潮的兰市，肯定迎来另一个高潮的话，那么，低价的现在，就是买花的大好机会。这是价格投资法的核心意思。

      坦普顿进一步指出，悲观情绪高涨的时候，股价也最低廉，市场好转后的获利也最大。如果等到市场好转再买，就未免太迟了，因为别的投资者也粉墨登场了。所以，如果你对当下兰市的判断是正常的阶段调整，而不是崩盘前的黑暗的话，现在就是一个很好的买进机会，因为现在的大多数兰花的价格，已经回调到和这一轮高潮启动前差不多的位置了。

      但这么多的铭品中，到底选哪几种呢？

      记得在分析去年到今年国内A股市场大涨的原因时，人们纷纷提到，经历了几年的熊市，A股市场中股票的价格严重被低估，必然存在一个价格上升空间。

      那么，什么样的价格是合理的？股票的价格可以通过上市公司的资产、负债、收益率等硬指标计算出来，100％准确是不可能的，但达到八九不离十是可以的。

      兰花呢？兰花的价格怎么计算？这的确是一个棘手的难题。

      洱海大哥已经交给我们价格投资法的比较安全的运用方法了：同质对比。

      兰花的同质对比，主要取决于质量、数量和价格。

      （一）质量。好花当然好价，这是大家的认识。永怀素“养在深闺人未识”的时候，大伙就在猜测价格能高到哪里——“素花之王”，是目前公认品质最好的一棵素花，能不贵吗？所以当2007年春天，兰市还处于调整的阵痛中，交易相对减少，高价兰花被打压得凄凉无比的时候，永怀素在大理州兰展上以320万的高价成交两苗后，没人质疑价格是不是存在“水分”。因此，在兰花同质对比的质量对比环节，首先就要找找邻居，看看左邻右舍的行情如何，大概就能知道那棵花是物美价廉，值得投资。梅瓣找梅瓣，荷瓣找荷瓣，奇花不要找素花，叶蝶不要找叶艺。洱海在分析荡山荷的质量优势时候，就在荷瓣中比较，认为荡山荷“是莲瓣中公认的一棵较正格、宽叶、中偏大型荷瓣。”另外，在上一波行情中，点苍梅在滇梅的带动下也一个劲儿往上爬，给我留下深刻印象。同样属于梅瓣花，2006年初，滇梅的价格窜到3万，而质量略逊一筹的点苍梅却还在5000元上下。行家一对比，当即知道被低估的点苍梅将有一大断升值空间。当然，花市回调后，点苍梅照样跟在滇梅后面下跌，也是质量对比的一个例证。质量差一点的比质量好一点的便宜，这才是合理的市场。反之，大雪素要比永怀素贵，那就很恐怖了。

      （二）数量。物以稀为贵，这是大家经常挂在嘴边上的话。质量和数量必须结合起来看才有可比性，光瞧任何一个指标都没有实践意义，一不小心还会把人带进死胡同。比如，小雪素、朱砂兰是滇兰最早的名牌，名动大江南北1000多年。北方的朋友，不来到云南，大约只有皇帝才有幸看得到，因为很长时间，这两种花都是云南独具特色的贡品。可现在呢，才几十块钱的身价，兰花投资人没几个正眼瞧她俩一眼。原因大家都知道：数量太多了。洱海提到荡山荷的升值潜力时就说这棵花量少，“存量在5000苗左右”。正是这个缘故，我们从来没有指望过，目前数量相对较少的大唐凤羽、金沙树菊、永怀素能在一两年之内“飞入寻常百姓家”，玉兔、馨海蝶却是差不多了，原因都是数量问题。所以，价位的高低，除了质量对比外，还要看看存量是多少。

      （三）价格。“1997年，荷之冠成交价格为5万元/苗，而当时的荡山荷成交价就达1万元/苗。两者的价格比是5：1，可是现在两者的价格比是50：2，即25：1（中等苗）！升值空间我不敢说，但降价空间应该不大。”洱海的价格对比非常精辟。对比说的是两个事物之间的相对性，结论的得出是建立在分析参照物实际情况的基础上的。综合分析了质量对比、数量对比之后，这一棵花“值”多少钱，现在的市场价格是“贵”还是“便宜”，才有一个清晰的认识。而且，只有正确估计了市场价格，才能有效规避市场风险。如果你在这一轮行情的最高点，以3万元的价格接手了荡山荷，也只下跌到1.5万元。50％的跌幅，靠发苗来只跌是一个很快就能容易实现的过程。一个合格的投资人，必须首先学会计算风险，并清楚自己所能承当的风险范围，才不至于在市场下挫时慌了手脚，乱了方寸。
五、关起门来

      尼采说“上帝死了”，要“重估一切价值”。兰市没死，但花价需要重新掂量。只要花市存续下去，谁在同质对比中正确估计出兰花铭品的价格，找到价值洼地，果断出手，谁就能在下一轮行情中脱颖而出。

      想想吧，前一轮调整中，坚持到最后的兰友，在低谷中买进的兰友，不都赚得乐开了花么？